Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

📈🛢 Как высокие цены на нефть влияют на акции нашего нефтегаза или почему же нефть в космосе, а акции - нет? Помните, как только началась эскалация и цены на нефть полетели вверх? Тогда многие ждали, что и наши нефтяные акции тут же повторят этот маневр. Я в закрытом канале сразу предупреждал: ребята, это так не работает. Рынок не линеен. Нельзя просто увидеть Brent по $90+ и жать кнопку «купить» в надежде на мгновенный рост акций. И вот почему: 1. Фактор времени и курса Для компаний важна не цена в моменте, а среднее значение за длительный период. И, конечно, курс доллара. Коллеги из «Альфа-Капитал» наглядно показали: при среднем курсе 85 руб./$ ощутимый рост доходности свободного денежного потока появляется только в сценарии долгого нефтяного шока, где Brent держится около $129. А если смотреть на более реалистичный сценарий по фьючерсной кривой - около $89 за Brent, - цифры уже намного скромнее. При быстрой нормализации и нефти около $72 эффект для многих компаний вообще резко снижается. То есть сам по себе краткосрочный всплеск нефти почти ничего не гарантирует. 2. Свободный денежный поток Почему он так значимо для нефтегазового сектору(Для акций важна не нефть сама по себе, а то, сколько денег она в итоге приносит компании. Это и отражает свободный денежный поток. Именно он показывает, сколько у бизнеса остается реальных денег после расходов и какой запас есть для дивидендов. 3. Сценарии развития Цифры меняются в зависимости от того, как долго продлится напряженность: 📌 Если произойдет быстрая нормализация (мой базовый сценарий на ближайшее время), сильного эффекта для акций может и не быть. 📌 Если конфликт затянется до конца года, влияние на денежный поток и дивиденды станет существенным. Однако вероятность такого исхода, на мой взгляд, невысока. 4. Рост издержек съедает прибыль Многие забывают: растут не только цены, но и расходы на логистику, страхование и транспортировку. Об этом прямо говорит глава «Роснефти» Игорь Сечин: «Нельзя переоценивать эффект роста цен на нефть - он во многом нивелируется ростом издержек на фрахт, страхование и конвертацию валют». Проще говоря: дороже нефть -> дороже ее довезти -> часть прибыли съедается. 5. Инфраструктурные риски Удары по портам Приморск и Усть-Луга создают дополнительные издержки и сбои. По оценкам Reuters, на фоне атак и ограничений рынок временно терял до 40% экспортных мощностей. ✅ Итог: Взлет нефти - не повод слепо скупать сектор. Смотреть нужно глубже: на средние цены, валюту, реальные издержки и то, как это трансформируется в свободный денежный поток. Если вам интересна эта тема - поставьте реакции на этот пост 👍 И тогда в следующем посте я разберу одну конкретную идею в нефтегазе, которая сейчас действительно выглядит интересно, и покажу, в чем именно заключается идея.

💰 Как сэкономить на налогах в инвестициях❓ В инвестициях важно не сколько ты заработал, а сколько осталось после налогов. И разница бывает ощутимой. Существуют легальные способы снизить налоговую нагрузку. К сожалению, ими пользуется меньшинство. 🧠КАКИЕ НАЛОГИ ПЛАТИТ ИНВЕСТОР • прибыль от продажи активов • дивиденды • купоны по облигациям Ставка: — 13% — 15% на часть дохода свыше 5 млн ₽ в год 📌 Важно: налог платится именно с финансового результата, а не с оборота. 📊ИИС Индивидуальный инвестиционный счёт даёт налоговые льготы, но с 2024 года есть важные изменения. Сейчас: 👉 действуют ИИС старого типа (А и Б) — если счёт открыт ранее 👉 и новый формат ИИС-3 ИИС старого типа: Тип А Можно вернуть 13% от внесённой суммы (до 52 тыс. ₽ в год, при взносе до 400 тыс.) Тип Б Освобождение от налога на прибыль при закрытии счёта 📌 Нюанс: нельзя использовать оба типа одновременно ИИС-3 (новый формат) Появился с 2024 года: • сочетает налоговые льготы • но требует долгосрочного владения (от 5 лет и более) • есть ограничения по выводу средств 📌 Это уже инструмент долгосрочного инвестора, а не «гибкой торговли». ⏳ЛЬГОТА ДОЛГОСРОЧНОГО ВЛАДЕНИЯ Если держать ценные бумаги более 3 лет, можно получить освобождение от налога на прибыль. 📌 Ограничение: льгота применяется в пределах установленного лимита (зависит от срока владения). Смысл тот же: чем дольше держишь — тем меньше налоговая нагрузка. 📉САЛЬДИРОВАНИЕ УБЫТКОВ Если у тебя есть: — прибыль по одним сделкам — убыток по другим Их можно зачесть между собой. Также можно: 👉 переносить убытки на будущие годы 📌 В итоге ты платишь налог не с каждой сделки, а с итогового финансового результата. ⚠️НЮАНС ПО ДИВИДЕНДАМ • налог обычно удерживается автоматически • сальдировать их с убытками нельзя 📌 Это частая ошибка — многие думают, что можно уменьшить налог с дивидендов за счёт убытков. ОШИБКИ Типичные ошибки: • игнорируют ИИС • не учитывают налоги при продаже • не используют перенос убытков Иногда это «съедает» значительную часть прибыли. 💬 Вопросы для обсуждения — Используете ли вы ИИС (и какой тип)? — Учитываете ли налоги перед продажей активов? — Уже получили налоговый вычет? 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

📦 Петрокартон выходит на Pre-IPO | Что за компания? ℹ️ АО “Петрокартон” занимается производством трёхслойного гофрокартона (около 66% выручки), упаковки (около 29% выручки) и прочие виды деятельности (около 5% от выручки). Бизнес существует с 2000 года, но в 2022м году обновился менеджерский состав и стратегия, поэтому началось расширение продуктовой линейки и модернизация оборудования. Производство расположено в 5 км от КАД Санкт-Петербурга. Наиболее похожая компания из тех, что уже торгуется у нас на бирже - это Ламбумиз. 👆 Клиентская база больше 1000 клиентов (из них постоянных около 300), включает производственные и торговые компании. На самого крупного клиента приходится 10% выручки по состоянию на 9м2025 года, а на 10 крупнейших около 40%. Показатели 2025 (прогноз): ▫️Выручка: 957 млн р (+16% г/г) ▫️скор. EBITDA: 90 млн р (+25% г/г) ▫️Рентабельность EBITDA: 9,4% ▫️Опер. прибыль: 19 млн р (-61% г/г) ▫️Чистый убыток: 30 млн р (против прибыли в 2024) ✅ С 2023 года выручка компании увеличилась на 47,5%, растут объемы продаж. Ожидается дальнейший рост цен на продукцию и рост спроса. Одним из существенных драйвером роста спроса на упаковку являются маркетплейсы, ожидается, что CAGR рынка упаковки для E-commerce составит на горизонте больше 15% на горизонте 2033 года. 📊 Рентабельность в данной отрасли по определению низкая, так как рынок насыщен конкурентами. На рынке высокая фрагментация: 20 крупнейших компаний занимают всего 20% долю на рынке. Более того, ожидается, что ввод производственных мощностей в ближайшие годы существенно превысит прирост спроса на гофропродукцию. 👆 В качестве решения компания планирует увеличивать рентабельность за счет масштабирования производства к 2030 году (целевая рентабельность по EBITDA 2030 = 18,6%). Запланированы 2 этапа инвестпрограммы: 349 млн р (2026-2027 годы) и 618 млн р (2028-2029 годы), чтобы увеличить производство картона в 3 раза, а гофрокоробов в 4 раза к 2030 году. Собственно, в планах компании рост выручки до 5,2 млрд р и EBITDA до 967 млн р к этому времени. 👉 Чистый долг приличный и сейчас составляет 239 млн р (ND/скор. EBITDA = 2,7, но после привлечения 300 млн будет меньше), так что вполне логично желание привлечь средства на инвестпрограмму именно за счет Pre-IPO, а не наращивать дорогой долг. Ключевые параметры размещения: ▫️Тикер: PTKN (RU000A10EJT1) ▫️Площадка: MOEX Start ▫️Тип: cash-in ▫️Цена размещения: 7,55р ▫️Объем привлечения: 309,55 млн р ▫️Продаваемая доля: 15% от УК (доп. выпуск 42 млн акций) ▫️Оценка до размещения: 1,7 млрд р (2 млрд р после) ▫️Прием заявок: 23 марта - 27 апреля 2026 года ❗️ У компании есть в планах проведение IPO до 2028 года и действует механизм защиты инвесторов. Если IPO не случится, то инвесторы будут иметь право требовать выкуп акций по “цене размещения + доходность с привязкой к ставке ЦБ”. Вывод: Механизм понятен и цель с которой компания выходит на биржу - тоже. Фактически, для компании эта сделка позволяет привлечь недорогое финансирование, нарастить производство и улучшить свою конкурентоспособность на рынке. Особенность расположения в СЗФО заключается в отдаленности от стран Азии, поэтому там производство гофропродукции наращивать выгодно + близко находятся логистические хабы. Что касается оценки, то прогнозный мультипликатор EV/EBITDA на 2030й год ≈ 2, нельзя сказать, что компания оценена дешево, но право требовать выкуп существенно снижает риски и гарантирует доходность на уровне безриска в негативном сценарии. Получается своего рода вшитый опцион на рост акций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

‼️ Кто хочет научиться торговать фьючерсами на природный газ сша в среднесрочной и долгосрочной стратегии, а так же хочет изучать предмет, получить дополнительную информацию, начать разбираться в инструменте и для тех, кто хочет повысить свой уровень знаний в газе. 👍 Я зарегистрировал свой закрытый канал в т банке ☝️ Прямой диалог с подписчиками, отвечаю на вопросы, предоставляю дополнительную информацию, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов фьючерсами на природный газ сша, который у меня с 2022 года, делюсь информацией о своей торговле и стратегии. 💰 В закрытом канале есть пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал и уже на протяжении года успешно применяю и она гарантированно защищает мой депозит от потерь. 🕵‍♂️ Если вы хотите научиться торговать природным газом сша со среднесрочным и долгосрочным удержанием позиции и вам не хватает опыта, знаний, то вам необходимо сделать правильный выбор, каждому участнику буду рад помочь. ⚡️ Информация о специфике, тонкостях и подводных камнях продукта, отвечаю на вопросы, помогаю разобраться в понимании инструмента. Объясняю на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. 🔥 Два раза в день публикую посты, моё видение ситуации на текущий торговый день и вечером подвожу итоги и мои мысли о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. 💯 Я уверен, что этот закрытый канал, так же как и открытый поможет вам! 🤷‍♂️ Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ! ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Торговля фьючерсами на природный газ сша на нашей бирже осуществляется под такими тикерами: и ежемесячно появляются новые дальние контракты, это нужно отслеживать для планирования дальнейшей торговли, также торговля фьючерсами на природный газ сопряжена с очень большой волатильностью и этот инструмент с высоким риском, в прошедшие месяцы наблюдалась очень большая волатильность, даже превышающая значения прошлых лет.

🔍 Обзор дивидендов 🛢 В ближайшие недели может выйти новость о СД по распределению прибыли за 2025 год. Согласно дивидендной политике Роснефти, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год. Компания стабильно придерживается дивидендной политики. Ожидания аналитиков: 8.3 — 12.6р Текущая доходность: 1.8 — 2.6% Комментарий: Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО за 2025 год составила ₽0,54 трлн, снизившись в 2,5 раза по сравнению с ₽1,34 трлн в предыдущем году. Выручка сократилась на 18,7% до ₽8,24 трлн против ₽10,14 трлн годом ранее. Значительное сокращение чистой прибыли, относящейся к акционерам, Роснефть объяснила влиянием запретительного уровня ключевой ставки ЦБ РФ, неденежными и разовыми факторами. В числе причин глава Роснефти назвал снижение цен на нефть, дисконты на российскую нефть, рост тарифов естественных монополий. Несмотря на негативный внешний фон, по словам И. Сечина, Роснефть продолжает неукоснительно придерживаться дивидендной политики, осуществляя выплату дивидендов непрерывно с 2000 г. В августе 2025 г. Роснефть завершила выплату итоговых дивидендов. Суммарный размер дивидендов за 2024 г. составил 542 млрд руб. или 51,15 руб./акцию. Компания обычно платит дивиденды в рамках ожиданий, без сюрпризов — в этот раз вряд ли будет исключение из правил. —————————— ⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

FabricaONE. AI: ИИ‑решения и перспективы роста 💻 Искусственный интеллект давно перестал быть футуристической фантазией — теперь это самая настоящая реальность, стремительно захватывающая все сектора российской экономики. В этом контексте я не мог пропустить презентацию компании FabricaONE. AI, которая создаёт востребованные решения как раз на базе ИИ, и спешу поделиться с вами своими мыслями. 🧮 Но перед этим давайте пробежимся по фин. результатам компании за 2025 год: 📈 Выручка выросла на +12,9% до 25,5 млрд руб. FabricaONE.AI не просто создает ПО — она предлагает клиентам полный цикл услуг: от консалтинга и проектирования до разработки решений «под ключ» и их последующего сопровождения. 💼 В портфеле компании — свыше 50 готовых ИИ‑решений для автоматизации бизнес‑процессов. Это значит, что бизнес любого масштаба может найти у FabricaONE. AI то, что поможет ему стать ещё более эффективнее. 📈 Компания в отчётном периоде эффективно управляла затратами, что позволило увеличить скорректированный показатель EBITDA на +21,7% до 4,8 млрд руб. При анализе любых потенциальных эмитентов я всегда вначале смотрю на динамику рынка, поскольку если рынок динамично развивается, то и у компании есть неплохие шансы показать высокие темпы роста, которые в будущем конвертируются в рост акционерной стоимости. 📊 По оценкам Б1, объём целевого рынка FabricaONE. AI (заказная разработка и тиражное ПО) в 2025 году составил порядка 700 млрд руб. и растёт двузначными темпами. Почему так происходит? 1️⃣ Во‑первых, цифровизация российской экономики набирает обороты: компании всё активнее внедряют ИИ‑решения. Если в начале текущего десятилетия ИИ использовали в основном для экспериментов, то сейчас фокус сместился на внедренеи решений, реально дающих измеримый результат. 2️⃣ Во‑вторых, необходимость выстраивания безопасного и эффективного технологического контура подталкивают бизнес к поиску отечественных цифровых решений. И здесь FabricaONE. AI, как лидер рынка заказной разработки с долей 11%, оказывается в выигрышной позиции. Ещё один важный фактор роста — потенциальная консолидация фрагментированного рынка. На этом фоне компания может увеличить свою долю не только за счёт органического роста, но и через M&A‑сделки. При этом менеджмент чётко обозначил критерии отбора: приоритет отдаётся сделкам с синергетическим эффектом — когда покупают недостающую в общем “паззле” экспертизу, а не просто выручку. FabricaONE. AI технически готова к IPO — это, пожалуй, один из главных тезисов состоявшегося мероприятия. Ну а почему бы и нет? Компания исправно раскрывает отчётность, сформировала независимый совет директоров и общается с потенциальными инвесторами на конференциях. Тем более и сам менеджмент подтвердил планы провести размещение акций, хотя сроки пока не называются. 👉 Отечественный IT-рынок продолжает демонстрировать стабильный рост, и решения с использованием технологий ИИ потенциально могут показывать опережающие темпы - и в случае FabricaONE. AI у нас есть все шансы увидеть первого публичного ИИ-игрока на российском рынке. Я буду внимательно следить за дальнейшим развитием бизнеса FabricaONE. AI и держать вас в курсе. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца, и для вас он оказался действительно полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!